ВЛИЯНИЕ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ НА СПРАВЕДЛИВУЮ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ КОМПАНИЙ НЕФТЕГАЗОВОГО СЕКТОРА

Аннотация

В статье изучается теоретическая и практическая основа модели оценки акций путём дисконтирования дивидендов. Вычисляется справедливая цена акций двух крупнейших нефтегазовых компаний Российской Федерации: ПАО «Лукойл» и ПАО «Новатэк». По результатам проведенного анализа были сформулированы выводы относительно влияния дивидендной политики на формирование справедливой стоимости акций. В рамках рыночного ценообразования в цене заложена также и спекулятивная составляющая, формирующаяся за счет влияния на цену различных действий инвесторов, которые подкрепляются высоким уровнем ликвидности, на рынке ценных бумаг. Процесс образования цены на акции с участием спекулятивной составляющей в конечном итоге может привести к образованию спекулятивного «пузыря», то есть возникает ситуация, когда рыночная цена акций выше её справедливой стоимости.